失职审计师「狙击手」，揭上市公司造假常见的四大问题

来源：香港01

上市公司造假风波不断，揭出审计师(核数师)失职的情况愈趋严重，「本地姜」对冲基金Argyle Street Management ﹙ASM）更以此觅出「钱途」，靠着狙击审计师而获得倍计回报的赔偿。作为ASM这盘「生意」的皇牌狙击手，ASM执行董事黄科凯（Kurkye）在法证会计（Forensic Accounting）方面经验丰富，熟悉审计造假手段。他向《香港01》揭露如果上市公司出现这四大情况，投资者便要小心留意！

财汇局前一段高调调查德勤涉审核冠华国际（00539.HK）未尽责、跟进德勤中国审计失当的指控，以及查康宏环球（01019.HK）财报审计。一连串调查，引起市场对上市公司造假及审计师专业的关注。

ASM由2014年至2015年开始做Litigation Funding（诉讼资金），向失职审计师兴讼获取赔偿，至今回报不俗。这盘生意做得起，是否代表香港监管机构监管不足？黄科凯则认为，香港监管已算严谨，但监管机构并非万能，「就算出名监管严格的新加坡，早年都有不少上市公司出现造假数情况」。他认为审计师有严谨审计的责任，公司董事又有监察管理层的责任，故不能单靠监管机构监察造假。

多年来，黄科凯接触不少账目不清的上市公司，对造假数套路十分熟悉。在这个「捉假」过程之中，他归纳出造假账常见的四大问题，包括公司架构过度复杂、大量不常用银行户口、高现金但高负债、逆市业绩过份造好。

爆上市公司造假的四大常见问题

黄科凯解释，一间上市公司在拓展新销售地区或增加生产线时，会设立很多子公司，来应对不同地方的税制，可能会让公司架构变得复杂。但太多打子公司会大大增加审计难度，所以有部份造假的上市公司会刻意开设大量子公司，用来规避审计师的追查。

此外，如果一间上市公司在一些偏远且不常见的银行，开了很多不常用的户口，亦是惯常蒙骗审计师的技俩，因为这样会增加审计师追查每一个户口的难度，有关银行余额可能就有很大机会造假。

至于高负债不一定是造假，但如果现金存量很高、同时不断借贷，就很大机会造假，可能其在实际户口现金根本不够偿还债务。

在逆市时大幅跑赢同业的上市公司亦值得留意，「例如在疫情之下，酒店、零售、饮食业绩惨淡，突然某一间酒店集团『零零舍舍』逆市造好，审计师应要更谨慎」。因很多时为了借钱来应付关联公司的债务，就需要「做大条数」，所以实际市场环境不会影响造假数公司的业绩。

捉到年报错处，审计师亦不一定「上身」

在上市公司破产清盘时，清盘人有权控告导致上市公司损失的人如审计师或公司董事等。尽管审计师没有法律责任「捉造假」，但不代表没有责任做足所有审计程序。「假如上市公司造假数造得好精密、精细，在做足所有audit procedure之后都发现不到任何造假是没有责任」。事实上，审计师的责任只是在合理范围内，保证一间上市公司的财务报表没有重大的误导。如果只调查到公司有假数是不足以拿来控告审计师的，要找到证据证明审计师的审计程序有专业失当才行。

但他坦言，一旦传出上市公司造假消息，公司账目很大机会有问题。而且，很多时都是一些普通人能察觉有奇怪的问题，他笑言一看会有种「auditor还没有睡醒啊」的想法。

他举出其中一个过往案例，一间上市公司在中国卖一款产品，报称一年收入100亿元，但实际上这种产品在中国的全部销售额都没有100亿元，「作为审计师，这样简单的问题你都没有想，这样你点audit？如果你连个业务都不了解，又点做专业人士？」他续称，在这个情况下，审计师很大机会没有做足工夫，故下一步就会找出证据，例如审计师有没有质疑过公司的收入，以及做了什么工作查证收入，假如什么工作都没有做，就可以告他疏忽。

投资者不时听到审计师「跳船」，但在审计师发现不了上市公司账目有问题时，就可以从司法途径索偿审计师，就算辞职都不能完全推卸责任。黄科凯指出，只要是账目出问题的那段时间由该审计师做审计工作，但因疏忽没有发现账目有问题就可以控告审计师。「上市公司做假数做了几年，审计师无做足工作，到爆煲之前先话不出audit report，甚至发出『保留意见』 ，都一样可以告他前几年的疏忽」。

不过，香港没有集体诉讼（Class Action），小股民就算知道审计师失职都未必可以靠司法诉讼来获得赔偿，只能向证监会投诉。到公司破产清盘时，亦未必能从公司手上取得分毫。

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